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华泰证券-机械设备行业跟踪报告

发布时间:2019-04-22 07:51    来源媒体:中证网

研究报告内容摘要:

本周观点

一方面,我们预计机器人、半导体设备及核心部件国产化将成为科创板重要组成部分,建议关注半导体设备及机器人优势企业,关注晶盛机电、中微公司(未上市)及国产测试设备龙头;另一方面,一季度宏观经济数据边际改善,中国  3  月规模以上工业增加值同比增长  8.50%,高于市场预期,1-3  月份全国规模以上工业增加值同比增长  6.5%,其中制造业增长  7.2%;1-3  月基建和房地产投资同比分别增长  4.4%和  11.8%,建议关注工业气体及工程机械,推荐杭氧股份、三一重工、徐工机械、中联重科等。

子行业观点

1)半导体设备:国产化加快,5G+AI+IoT  有望催生产业新一轮成长;2)工程机械:Q1  挖机销量增  24.5%,国产优势强化;3)机器人:智能制造增长潜力大,本土领军企业加速进口替代。

重点公司及动态

1)三一重工:一季度挖机销量超预期,市占率快速提升;2)杭氧股份:战略转型成果卓著,气体+设备两翼齐飞;3)亿嘉和:业绩快速成长,新产品填补国内空白。

风险提示:宏观经济增速不及预期;原材料价格大幅波动;国际贸易摩擦加剧限制产业发展;国内产业进步速度慢于预期;科创板申报审核未通过。

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